Lex专栏:中国的汽车业的黑马

摘要:在被问及谁是今年亚洲地区表现最好、利润率最高的汽车生产商时,有多少人会回答是长城汽车(Great Wall Motor)?中国汽车企业面临来自组织更有条理、技术更为先进的外国对手的激烈竞争。但长城汽车的例子有力地解释,它们现已上升了一个台阶。

  在被问及谁是今年亚洲地区表示最好、利润率最高的汽车出产商时,有多少人会答复是长城汽车(Great Wall Motor)?中国汽车企业面临来自组织更有条理、技巧更为进步的本国对手的剧烈竞争。但长城汽车的例子有力地阐明,它们现已回升了一个台阶。

  中国汽车销售再次加速,范围较大的汽车生产商的股价也紧跟这一上行趋势。长城汽车股价今年以来上涨了60%,上周还发布今年上半年的利润较上年同期猛增75%,净利润率濒临于16%。这使得丰田(Toyota)受日元贬值提振的业绩增长黯然失色(该公司股价上涨46%,上半年利润增长一倍,净利润率为7%),尤其是,长城汽车的股价上涨是树立在汽车销量跳升40%的基本上,而丰田的汽车销量仅增长了8%。总体而言,今年上半年中国的汽车销量同比增长了约14%,而从前两年的增速仅为个位数。野村证券(Nomura)指出,今年全球范畴内的汽车销量预计将增长约5%。这使得中国这一全球第一大汽车市场显得更加富有吸引力。

  未来中国汽车生产商是否将全速增加?也不必定。尖端技术对中国本土汽车企业而言还是一个问题。控制技术需要付出昂扬成本,还须要阅历较长的时光。今年上半年长城汽车的研发本钱占到了销售额的2.2%,而上年同期则为2%,该公司正在建筑一个顶尖水准的试车场。研讨公司伯恩斯坦(Bernstein)的剖析师以为,研发投入还将上升。但中国汽车生产商的盈利情形并非高深莫测。吉祥汽车(Geely Automobile)上周宣布了强劲的事迹数据,重要得益于政府的大额补助。该公司跟长城汽车仿佛还通过缩短经销商付款期限优化了本身的现金流状态。但中国本土汽车企业的将来如何依然不定论:中国汽车市场目前仍不决型,这使得猜测其发展趋势更加艰苦。但至少利润上升以及现金流改良使得中国汽车行业值得细心研究。

  Lex专栏是由FT评论家结合撰写的短评,对寰球经济与贸易进行精辟分析

  译者/马拉

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